根据多个历史上显示周期低点的链上指标，比特币可能正在接近重要的市场底部。经过几个月的持续抛售压力和从年度高点大幅回落后，BTC 已稳定在 60,000 美元的关键支撑区域附近。虽然短期情绪仍然谨慎，但长期指标表明前景更为乐观。
估值溢价正在降温，抛售压力正在减弱，长期持有者似乎越来越不愿意以当前价格水平出售。随着比特币在关键支撑位上方盘整，市场参与者正在评估这一阶段是否能为下一次重大上涨奠定基础。
MVRV Z 分数信号估值重置
比特币的 MVRV Z 得分最近已跌破 +2 标准差阈值，此前一个周期的大部分时间都处于较高水平。从历史上看，高于+2的读数表明市场状况过热，未实现利润过多。跌破这一水平通常标志着市场回归均衡。
值得注意的是，该指标仍远高于历史低估区域，表明比特币尚未完全投降。相反，当前的状况更接近于市场重置，而不是长期熊市的开始。
卖方风险比率进入积累区域
另一个看涨信号来自比特币的调整后卖方风险比率，该比率已跌至历史低位——之前在 2019 年、2020 年和 2023 年主要积累阶段观察到的水平。这些读数意味着与比特币总市值相比，已实现的利润和损失相对较小。
实际上，投资者表现出不愿意以当前价格出售，而长期持有者则继续从流通中撤回供应。从历史上看，这样的时期往往先于新的上行势头。
价格走势表明底部即将形成
比特币在从接近 84,000 美元的年度峰值进行了长期调整后，继续在 58,000 美元至 60,000 美元的需求区域内交易。在阻力位遭到强烈拒绝后，该资产从数月上升结构中突破，导致一系列较低的高点和较低的低点。
然而，分析师指出，最近的价格走势越来越类似于触底模式，而不是活跃的分布。反复守住 58,000 美元的支撑位表明买家的兴趣持续存在。下行势头的下降和链上数据的改善进一步支持了积累的说法。
突破 65,000 美元将成为第一个看涨确认，可能会重新点燃买盘兴趣并打开通往 70,000 美元的道路。相反，跌破当前支撑区域可能会使复苏结构失效，并使比特币进一步跌向 54,000 美元。