根据 CryptoQuant 贡献者分析的链上数据，比特币 (BTC) 本月产生了另一个潜在的熊市底部信号，与 2022 年 11 月的情况相呼应。
高级净 UTXO 供应比率（追踪比特币供应量上次变动时盈利与亏损的比例的指标）自 2022 年底以来首次转为正数，并在 6 月底和 7 月初触发了“买入”信号。这是自上次熊市触底以来的第一个此类信号。
CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr. 在最近的一篇博客文章中写道：“该比率跌入深度负值区域，然后在反弹时重新回到信号阈值之上，这导致该模型在 6 月底和 7 月初的几个交易日中显示买入。” “这是自 2022 年 11 月以来的首次买入触发，这是上一个熊市周期的底部。”
然而，阿德勒强调，这一信号并不能确认宏观底部已经达到。 “确认将是比率保持在零以上且价格上涨。负面情况是在没有价格支撑的情况下回到负值区域，”他解释道。
一个关键的缺失部分仍然存在：亏损的供应量尚未达到过去熊市低点期间观察到的水平。阿德勒预计，供应损失的 90 天简单移动平均线 (SMA) 可能会在两个月内达到其典型的熊市逆转目标。
“在那之前，将投降视为一个过程而不是一个完整的事实更为准确，”他补充道。
CryptoQuant 贡献者 Darkfost 也注意到了卖家疲惫的迹象，但警告不要过早乐观。 “这不会阻止比特币继续走低，但我们现在有几个信号表明卖家已经精疲力竭。下一步是需求的恢复，这可能需要一些时间，”他在另一份分析中写道。正如 Cointelegraph 之前报道的那样，市场预期继续表明熊市底部可能在 2024 年第三季度或更晚形成——这取决于买家兴趣的恢复和链上持续的强势。