ESMA 警告 Polymarket 欧盟规定可能引发零售禁令

欧洲证券监管机构警告称，欧盟提供的预测市场合约可能已经受到现有金融规则的约束，可能会引发对二元期权的长期零售禁令。

根据欧洲证券和市场管理局 (ESMA) 的规定，在欧盟提供基于事件的合同的公司必须评估这些产品是否符合金融工具市场指令 II (MiFID II) 规定的金融工具。监管机构表示，如果他们这样做，欧盟 2018 年推出的二元期权零售限制将自动适用。

7 月 3 日的声明并未引入新的立法。相反，ESMA澄清说，现有的监管框架可能已经涵盖了目前在欧洲销售的一些预测市场产品。该指南针对的是负责监管整个欧盟金融市场的公司和国家监管机构。

现有 MiFID II 规则可能已适用

根据 ESMA 的解释，公司不能简单地将合约描述为预测市场或事件合约，而不考虑它们是否符合 MiFID II 下金融工具的法律定义。如果达到该阈值，监管机构于 2018 年采用的二元期权限制将生效，无需任何额外的规则制定。

随着离岸预测市场运营商继续引起多个司法管辖区监管机构的关注，这一澄清随之而来。在最大的供应商中，Polymarket 在离岸市场运营，而 Kalshi 和 Crypto.com 则受美国商品期货交易委员会 (CFTC) 监管。目前没有一家主要平台在欧盟境内运营获得许可的预测市场业务。

监管更新也是在最近围绕 Polymarket 进行的审查之后进行的。该平台最近被指控使用针对美国用户的欺骗性广告，加剧了多个国家预测市场运营商已经面临的监管压力。

欧洲多个国家/地区的审查已加强

在 ESMA 发布澄清之前，多个欧洲当局已经对预测市场平台采取了行动。

西班牙消费者事务部在确定 Kalshi 和 Polymarket 不具备西班牙法律要求的赌博许可证后，于 5 月 26 日暂时屏蔽这些平台。

几周后，即 6 月 19 日，比利时、法国、德国和西班牙等 9 个欧洲国家的博彩监管机构发表联合声明，警告消费者注意欧洲各地运营的未经许可的博彩网站。据参与当局称，这些平台在国际足联世界杯之前引发了消费者保护问题。

在欧洲以外，法律挑战也持续存在。上个月，肯塔基州政府对 Polymarket 和 Kalshi 提起诉讼，指控这些平台为该州境内的非法体育博彩提供便利。

在此背景下，ESMA 的最新声明对考虑扩张欧洲市场的公司提出了新的责任。监管机构表示，公司不仅必须确定其合同是否符合 MiFID II 规定的金融工具，还必须确定国家法律是否将这些产品归类为赌博活动。

由于目前没有主要的预测市场运营商经营获得许可的欧洲业务，因此 ESMA 的澄清是在任何大规模推出之前而不是之后进行的。

根据监管机构的指导和国家当局最近采取的行动，未能满足金融市场规则和国家赌博要求的公司可能会面临类似于西班牙当局已经采取的执法行动。